Esempi di modelli finanziari

Quando poi si considerano i benefici che può portare un modello finanziario, è difficile non prendere la mano pensando alle potenzialità applicative di un modello finanziario! Quando comprendi i principi dei modelli finanziari, puoi iniziare a esaminare gli scenari più comuni in cui un modello verrebbe implementato.

Esistono diverse categorie di modelli finanziari:

• Modelli di project finance: quando si valuta la fattibilità di un grande progetto infrastrutturale, il modello di project finance aiuta a determinare il capitale e la struttura del progetto.
• Modelli di prezzo: questi modelli sono costruiti allo scopo di determinare il prezzo che può o dovrebbe essere addebitato per un prodotto.
• Modelli di bilancio integrato (noto anche come modello finanziario a tre vie): lo scopo di questo tipo di modello è prevedere la posizione finanziaria dell'azienda nel suo insieme.
• Modelli di valutazione: i modelli di valutazione valutano beni o attività commerciali ai fini di joint venture, rifinanziamenti, offerte contrattuali, acquisizioni o altri tipi di transazioni o "accordi". (Le persone che costruiscono questo tipo di modelli sono spesso conosciute come modellatori di offerte. )
• Modelli di reporting: questi modelli riepilogano la cronologia di entrate, spese o rendiconti finanziari (come il conto economico, il rendiconto finanziario o lo stato patrimoniale).

I modellisti generalmente sono specializzati in una o due di queste categorie di modelli. Vedrai alcune sovrapposizioni tra ogni tipo di categoria di modello, ma la maggior parte dei modelli può essere classificata come un tipo di modello.

Modelli di finanza di progetto

I prestiti e i relativi rimborsi del debito sono una parte importante dei modelli di finanza di progetto, perché questi progetti sono normalmente a lungo termine e i finanziatori devono sapere se il progetto è in grado di produrre abbastanza denaro per onorare il debito. Metriche come il rapporto di copertura del servizio del debito (DSCR) sono incluse nel modello e possono essere utilizzate come misura del rischio del progetto, che può influenzare il tasso di interesse offerto dal prestatore. All'inizio del progetto, il DSCR e altre metriche sono concordate tra il prestatore e il mutuatario in modo tale che il rapporto non debba scendere al di sotto di un certo numero.

Modelli di prezzo

L'input di un modello di prezzo è il prezzo e l'output è la redditività. Per creare un modello di prezzo, è necessario creare prima un conto economico (o conto profitti e perdite) dell'attività o del prodotto, basato sul prezzo corrente o su un prezzo che è stato inserito come segnaposto. Ad un livello molto alto:

Unità × Prezzo = Entrate

Entrate – Spese = Profitto

Naturalmente, questo tipo di modello può essere molto complesso e coinvolgere molte schede e calcoli diversi, oppure può essere abbastanza semplice, su una singola pagina. Quando questo modello di struttura è in atto, il modellatore può eseguire un'analisi di sensitività sul prezzo inserito utilizzando una ricerca obiettivo o una tabella di dati.

Modelli di bilancio integrati

Non tutti i modelli finanziari devono contenere tutti e tre i tipi di rendiconti finanziari, ma molti di essi lo fanno e quelli che lo fanno sono noti come modelli di rendiconto finanziario integrato. Potresti anche sentirli denominati "modelli finanziari a tre vie". I tre tipi di bilancio inclusi in un modello di bilancio integrato sono i seguenti:

• Conto economico, noto anche come conto profitti e perdite (P&L)
• Rendiconto di cassa
• Bilancio

Dal punto di vista della modellazione finanziaria, è molto importante che quando viene costruito un modello di bilancio integrato, i rendiconti finanziari siano collegati tra loro correttamente in modo che se un rendiconto cambia, anche gli altri cambiano.

Modelli di valutazione

La costruzione di modelli di valutazione richiede una conoscenza specializzata della teoria della valutazione (utilizzando le diverse tecniche di valutazione di un bene), nonché capacità di modellazione. Se sei un modellista finanziario occasionale, probabilmente non ti sarà richiesto di creare da zero un modello di valutazione pienamente funzionante. Ma dovresti almeno avere un'idea di quali tipi di modelli finanziari di valutazione sono disponibili.

Ecco tre tipi comuni di modelli finanziari di valutazione che potresti incontrare:

• Fusioni e acquisizioni (M&A): questi modelli sono costruiti per simulare l'effetto di due società che si fondono o di una società che rileva l'altra. I modelli di fusione e acquisizione sono normalmente intrapresi in un ambiente strettamente controllato. A causa della sua natura riservata, un modello di fusione e acquisizione ha meno giocatori rispetto ad altri tipi di modelli. Il progetto si muove velocemente perché i tempi sono stretti. I pochi modellisti che lavorano su un modello di fusione e acquisizione lo fanno in un periodo di tempo concentrato, spesso lavorando per lunghe ore per ottenere un modello complesso e dettagliato.
• Leveraged buyout (LBO): questi modelli sono costruiti per facilitare l'acquisto di una società o di un bene con grandi quantità di debito per finanziare l'operazione, chiamata leveraged buyout. L'entità che acquisisce la società o l'attività “target” di solito finanzia l'operazione con un po' di capitale, utilizzando le attività dell'obiettivo come garanzia, nello stesso modo in cui funzionano molti mutui ipotecari. Gli LBO sono un metodo di acquisizione popolare perché consentono all'entità di effettuare grandi acquisti senza impegnare molti soldi. La modellazione è una parte importante dell'accordo LBO a causa della sua complessità e dell'elevata posta in gioco.
• Flusso di cassa scontato (DCF): questi modelli calcolano il denaro che si prevede di ricevere dall'attività o dal bene che un'azienda sta valutando di acquistare, quindi scontano il flusso di cassa in dollari odierni per vedere se vale la pena perseguire l'opportunità. La valutazione dei flussi di cassa futuri attesi da un'acquisizione è il metodo di valutazione più comune. Intrinseco alla metodologia DCF è il concetto di valore temporale del denaro: in altre parole, il denaro ricevuto oggi vale molto di più della stessa quantità di denaro ricevuto negli anni futuri.

Modelli di segnalazione

Poiché guardano storicamente a ciò che è accaduto in passato, alcune persone sostengono che i modelli di reporting non siano affatto modelli finanziari, ma non sono d'accordo. I principi, il layout e il design utilizzati per creare un modello di reporting sono identici ad altri modelli finanziari. Solo perché contengono numeri storici piuttosto che previsti non significa che dovrebbero essere classificati in modo diverso.

In effetti, i modelli di reporting vengono spesso utilizzati per creare report effettivi rispetto a budget, che spesso includono previsioni e previsioni a rotazione, che a loro volta sono guidate da ipotesi e altri driver. I modelli di rendicontazione spesso iniziano come un semplice resoconto del conto economico, ma finiscono per essere trasformati in modelli di rendiconto finanziario, modelli di prezzo, modelli di finanza di progetto o modelli di valutazione completamente integrati.