Exemplos de modelos financeiros

Quando você considera os benefícios que um modelo financeiro pode trazer, é difícil não se empolgar pensando no potencial de aplicação de um modelo financeiro! Quando você entende os princípios dos modelos financeiros, pode começar a examinar os cenários mais comuns nos quais um modelo seria implementado.

Existem várias categorias de modelos financeiros:

• Modelos de project finance: quando um grande projeto de infraestrutura está sendo avaliado quanto à viabilidade, o modelo de project finance ajuda a determinar o capital e a estrutura do projeto.
• Modelos de preços: esses modelos são construídos com o objetivo de determinar o preço que pode ou deve ser cobrado por um produto.
• Modelos de demonstrações financeiras integradas (também conhecido como modelo financeiro de três vias): O objetivo desse tipo de modelo é prever a posição financeira da empresa como um todo.
• Modelos de avaliação: os modelos de avaliação avaliam ativos ou negócios para fins de joint ventures, refinanciamentos, licitações de contratos, aquisições ou outros tipos de transações ou “negócios”. (As pessoas que constroem esses tipos de modelos são frequentemente conhecidas como modeladores de negócios. )
• Modelos de relatórios: esses modelos resumem o histórico de receitas, despesas ou demonstrações financeiras (como demonstração de resultados, demonstração de fluxo de caixa ou balanço patrimonial).

Os modeladores geralmente se especializam em uma ou duas dessas categorias de modelos. Você verá alguma sobreposição entre cada tipo de categoria de modelo, mas a maioria dos modelos pode ser classificada como um tipo de modelo.

Modelos de project finance

Os empréstimos e as amortizações de dívidas associadas são uma parte importante dos modelos de project finance, porque esses projetos são normalmente de longo prazo e os credores precisam saber se o projeto é capaz de produzir caixa suficiente para pagar o serviço da dívida. Métricas como índice de cobertura do serviço da dívida (DSCR) estão incluídas no modelo e podem ser usadas como medida de risco do projeto, o que pode afetar a taxa de juros oferecida pelo credor. No início do projeto, o DSCR e outras métricas são acordados entre o credor e o mutuário, de forma que o índice não fique abaixo de um certo número.

Modelos de preços

A entrada para um modelo de precificação é o preço e a saída é a lucratividade. Para criar um modelo de precificação, uma declaração de renda (ou declaração de lucros e perdas) do negócio ou produto deve ser criada primeiro, com base no preço atual ou um preço que foi inserido como um espaço reservado. Em um nível muito alto:

Unidades × Preço = Receita

Receita - Despesas = Lucro

Claro, esse tipo de modelo pode ser muito complexo e envolver muitas guias e cálculos diferentes, ou pode ser bastante simples, em uma única página. Quando este modelo de estrutura está em vigor, o modelador pode realizar uma análise de sensibilidade no preço inserido usando uma busca de meta ou uma tabela de dados.

Modelos de demonstrativos financeiros integrados

Nem todo modelo financeiro precisa conter todos os três tipos de demonstrações financeiras, mas muitos deles o fazem, e aqueles que o fazem são conhecidos como modelos de demonstrações financeiras integradas. Você também pode ouvi-los chamados de "modelos financeiros de três vias". Os três tipos de demonstrações financeiras incluídas em um modelo de demonstração financeira integrado são os seguintes:

• Declaração de renda, também conhecida como declaração de lucros e perdas (P&L)
• Demonstração do fluxo de caixa
• balanço patrimonial

Do ponto de vista da modelagem financeira, é muito importante que, quando um modelo de demonstração financeira integrado for construído, as demonstrações financeiras sejam vinculadas de maneira adequada para que, se uma das demonstrações mudar, as outras também mudem.

Modelos de avaliação

A construção de modelos de avaliação requer um conhecimento especializado da teoria da avaliação (usando as diferentes técnicas de avaliação de um ativo), bem como habilidades de modelagem. Se você for um modelador financeiro casual, provavelmente não será obrigado a criar do zero um modelo de avaliação totalmente funcional. Mas você deve pelo menos ter uma ideia dos tipos de modelos financeiros de avaliação que existem.

Aqui estão três tipos comuns de modelos financeiros de avaliação que você pode encontrar:

• Fusões e aquisições (M&A): Esses modelos são construídos para simular o efeito da fusão de duas empresas ou da aquisição da outra. Os modelos de M&A são normalmente realizados em um ambiente rigidamente controlado. Devido à sua natureza confidencial, um modelo de M&A tem menos participantes do que outros tipos de modelos. O projeto avança rapidamente porque os prazos são curtos. Os poucos modeladores que trabalham em um modelo de M&A o fazem em um período concentrado de tempo, muitas vezes trabalhando longas horas para obter um modelo complexo e detalhado.
• Compra alavancada (LBO): esses modelos são construídos para facilitar a compra de uma empresa ou ativo com grandes dívidas para financiar o negócio, chamado de compra alavancada. A entidade que adquire a empresa ou ativo “alvo” normalmente financia a operação com algum patrimônio, usando os ativos do alvo como garantia - da mesma forma que funcionam muitas hipotecas de empréstimos imobiliários. LBOs são um método popular de aquisição porque permitem que a entidade faça grandes compras sem comprometer muito dinheiro. A modelagem é uma parte importante do negócio LBO devido à sua complexidade e aos altos riscos envolvidos.
• Fluxo de caixa descontado (DCF): esses modelos calculam o caixa que se espera receber do negócio ou ativo que uma empresa está pensando em comprar e, em seguida, desconta esse fluxo de caixa em dólares de hoje para ver se vale a pena perseguir a oportunidade. Avaliar os fluxos de caixa futuros esperados de uma aquisição é o método de modelagem mais comum de avaliação. Intrínseco à metodologia DCF está o conceito do valor do dinheiro no tempo - em outras palavras, o dinheiro recebido hoje vale muito mais do que a mesma quantidade de dinheiro recebido nos anos futuros.

Modelos de relatórios

Como observam historicamente o que ocorreu no passado, algumas pessoas argumentam que os modelos de relatórios não são realmente modelos financeiros, mas eu discordo. Os princípios, layout e design usados ​​para criar um modelo de relatório são idênticos a outros modelos financeiros. Só porque contêm números históricos, em vez de números projetados, não significa que devam ser categorizados de forma diferente.

Na verdade, os modelos de relatório são freqüentemente usados ​​para criar relatórios reais versus orçados, que geralmente incluem previsões e previsões contínuas, que por sua vez são orientadas por suposições e outros fatores. Os modelos de relatórios geralmente começam como um simples relatório de demonstração de resultados, mas acabam sendo transformados em modelos de demonstrações financeiras totalmente integrados, modelos de precificação, modelos de financiamento de projetos ou modelos de avaliação.