Medindo seus internos com a função IRR do Excel

Você já se perguntou como usar a função IRR do Excel? É assim que funciona. O que é melhor fazer: pagar seu cartão de crédito ou investir no novo empreendimento comercial do tio Ralph? Você está prestes a financiar um carro. Você deve pagar uma grande entrada? Ou você deve colocar uma pequena quantia e investir o resto? Como você pode tomar decisões sobre oportunidades financeiras alternativas como essas?

O método Taxa Interna de Retorno (TIR) ​​ajuda a responder a esses tipos de perguntas. A função IRR do Excel analisa os fluxos de caixa de entrada e saída de um investimento e calcula uma taxa de juros que é o resultado efetivo dos fluxos de caixa. Em outras palavras, todos os vários fluxos de caixa são contabilizados e uma taxa de juros é devolvida. Em seguida, você pode comparar esse valor com outras oportunidades financeiras.

Talvez o empreendimento comercial do tio Ralph proporcione um retorno de 10% sobre o seu investimento. Por outro lado, a administradora do cartão de crédito cobra 12% de seu saldo. Nesse caso, é mais sensato pagar o cartão de crédito. Por quê? Porque ganhar 10% é inútil quando você está perdendo 12% em outro lugar. O tio Ralph vai entender, não é?

A função IRR do Excel leva dois argumentos. O primeiro é obrigatório; o segundo é opcional em algumas situações e obrigatório em outras.

O primeiro argumento é uma matriz de fluxos de caixa. Seguindo o padrão de fluxo de caixa, o dinheiro que entra é inserido como um valor positivo e o dinheiro que sai é inserido como um valor negativo. Supondo que os fluxos de caixa específicos de entrada e saída sejam inseridos em uma planilha, o primeiro argumento para a função é o intervalo de células.

O segundo argumento é uma suposição de qual deveria ser o resultado. Pode parecer loucura, mas o Excel pode precisar da sua ajuda aqui (embora na maioria das vezes não precise). A função IRR funciona começando por adivinhar o resultado e calculando o quão próximo a estimativa corresponde aos dados. Em seguida, ele ajusta a suposição para cima ou para baixo e repete o processo (uma técnica chamada iteração) até chegar à resposta correta. Se o Excel não descobrir em 20 tentativas, o erro #NUM! erro é retornado. Nesse caso, você pode inserir um palpite na função para ajudá-lo. Por exemplo, 0,05 indica uma estimativa de 5 por cento, 0,15 indica uma estimativa de 15 por cento e assim por diante. Você também pode inserir um número negativo. Por exemplo, inserir –0,05 informa à função que você espera uma perda de 5 por cento. Se você não inserir uma estimativa, o Excel assumirá 0,1 (10 por cento).

A imagem a seguir mostra um empreendimento comercial que foi avaliado com a função IRR do Excel. O projeto é criar e comercializar camisetas. Custos variados, como pagamento de artistas, são fluxos de caixa, inseridos como números negativos. O único valor positivo na célula B7 é a receita esperada.

Calculando o retorno de um empreendimento comercial.

A função IRR do Excel foi usada para calcular uma taxa de retorno esperada. A fórmula na célula B10 é = IRR (B3: B7). O intervalo inserido inclui todos os fluxos de caixa, de entrada e saída.

Este projeto tem uma taxa interna de retorno de 12%. A propósito, o valor do investimento neste caso é a soma de todos os fluxos de caixa: $ 8.400. Ganhar $ 11.960 torna este um bom investimento. A receita é significativamente maior do que o gasto.

Mesmo que uma oportunidade de negócio pareça valiosa após a aplicação da TIR, você deve considerar outros fatores. Por exemplo, você pode ter que pedir dinheiro emprestado para investir no empreendimento. O número real a ser observado é a TIR do empreendimento menos o custo do empréstimo do dinheiro para investir.

No entanto, o projeto agora pode ser comparado com outros investimentos. Outro projeto pode calcular para uma taxa interna de retorno mais alta. Então, faria sentido prosseguir com o segundo projeto. Claro, não se esqueça do fator diversão. Fazer camisetas pode valer a pena abrir mão de alguns pontos extras!

Quando você está comparando oportunidades com a função TIR do Excel, um valor retornado mais alto é um resultado melhor do que uma TIR mais baixa.

A imagem abaixo compara o empreendimento comercial mostrado acima com outra oportunidade de investimento. O segundo empreendimento é uma empresa de videografia para casamentos e outros eventos. Há um gasto significativo com equipamento e marketing. Uma taxa interna de retorno é calculada para o primeiro ano e, em seguida, para o primeiro e o segundo ano juntos. A célula H10 tem a fórmula = IRR (H3: H5) e a célula H11 tem a fórmula = IRR (H3: H6). É claro que já no primeiro ano, o segundo empreendimento supera o primeiro.

Comparando oportunidades de negócios.

Veja como usar a função IRR:

Insira uma série de valores de fluxo de caixa:
Dinheiro pago, como o investimento inicial, como um valor negativo

Dinheiro entrando, como receita, como um valor positivo

Digite = IRR (para iniciar a entrada da função.

Arraste o cursor sobre o intervalo de células que contém os fluxos de caixa ou insira o endereço do intervalo.

Opcionalmente, insira uma estimativa para ajudar na função.

Para fazer isso, digite uma vírgula ( , ) e, em seguida, insira um valor decimal a ser usado como uma porcentagem (como 0,2 para 20 por cento). Você pode inserir um valor positivo ou negativo.

Digite a) e pressione Enter.
Considerando que a TIR é baseada em fluxos de caixa, de entrada e saída, é prudente incluir o pagamento a si mesmo, bem como a contabilização dos investimentos de volta ao negócio. O salário é o fluxo de caixa para fora; o investimento é o fluxo de caixa.

A imagem mostrada abaixo expande o negócio da videografia com um exemplo detalhado. Como uma empresa, ela tem vários fluxos de caixa de entrada e saída - investimento, pagamentos de serviços públicos, honorários profissionais (para o contador e advogado), publicidade, salário e assim por diante.

Calculando a TIR com vários fluxos de caixa.

A taxa interna de retorno para os primeiros 3 meses do negócio é exibida na célula E1. A fórmula é = IRR (B4: B25, -0,2). A propósito, este precisava de um palpite para devolver a resposta. A estimativa é –0,2. A taxa interna ou retorno é de –5 por cento. O negócio da videografia deixa de ganhar dinheiro depois de alguns meses, mas isso vale para muitas startups.

Observe que este exemplo inclui datas. A função IRR do Excel trabalha com a suposição de que os fluxos de caixa são periódicos, o que não ocorre neste exemplo. Outra função, XIRR, trata das datas em seu cálculo da taxa interna de retorno.