Ejemplos de modelos financieros

Cuando se consideran los beneficios que puede aportar un modelo financiero, ¡es difícil no dejarse llevar por el potencial de aplicación de un modelo financiero! Cuando comprenda los principios de los modelos financieros, puede comenzar a observar los escenarios más comunes en los que se implementaría un modelo.

Hay una variedad de categorías de modelos financieros:

• Modelos de financiación de proyectos: cuando se evalúa la viabilidad de un gran proyecto de infraestructura, el modelo de financiación de proyectos ayuda a determinar el capital y la estructura del proyecto.
• Modelos de precios: estos modelos se crean con el fin de determinar el precio que se puede o se debe cobrar por un producto.
• Modelos de estados financieros integrados (también conocido como modelo financiero de tres vías): el propósito de este tipo de modelo es pronosticar la situación financiera de la empresa en su conjunto.
• Modelos de valoración: Los modelos de valoración valoran activos o negocios con el propósito de negocios conjuntos, refinanciamiento, licitaciones de contratos, adquisiciones u otros tipos de transacciones o "acuerdos". (Las personas que crean este tipo de modelos a menudo se conocen como modeladores de acuerdos ) .
• Modelos de informes: estos modelos resumen el historial de ingresos, gastos o estados financieros (como el estado de resultados, el estado de flujo de efectivo o el balance general).

Los modeladores generalmente se especializan en una o dos de estas categorías de modelos. Verá cierta superposición entre cada tipo de categoría de modelo, pero la mayoría de los modelos se pueden clasificar como un tipo de modelo.

Modelos de financiación de proyectos

Los préstamos y los reembolsos de la deuda asociados son una parte importante de los modelos de financiamiento de proyectos, porque estos proyectos normalmente son a largo plazo y los prestamistas deben saber si el proyecto puede producir suficiente efectivo para pagar la deuda. Las métricas como el índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR) se incluyen en el modelo y se pueden usar como una medida del riesgo del proyecto, lo que puede afectar la tasa de interés ofrecida por el prestamista. Al comienzo del proyecto, el DSCR y otras métricas se acuerdan entre el prestamista y el prestatario de manera que la proporción no debe ser inferior a un determinado número.

Modelos de precios

La entrada a un modelo de precios es el precio y la salida es la rentabilidad. Para crear un modelo de precios, primero se debe crear un estado de resultados (o estado de pérdidas y ganancias) del negocio o producto, basado en el precio actual o un precio que se ha ingresado como marcador de posición. A un nivel muy alto:

Unidades × Precio = Ingresos

Ingresos - Gastos = Beneficio

Por supuesto, este tipo de modelo puede ser muy complejo e involucrar muchas pestañas y cálculos diferentes, o puede ser bastante simple, en una sola página. Cuando este modelo de estructura está en su lugar, el modelador puede realizar un análisis de sensibilidad sobre el precio ingresado utilizando una búsqueda de objetivos o una tabla de datos.

Modelos de estados financieros integrados

No todos los modelos financieros necesitan contener los tres tipos de estados financieros, pero muchos de ellos sí, y los que sí lo hacen se conocen como modelos de estados financieros integrados. Es posible que también escuche que se refieren a ellos como "modelos financieros de tres vías". Los tres tipos de estados financieros incluidos en un modelo de estados financieros integrados son los siguientes:

• Estado de resultados, también conocido como estado de pérdidas y ganancias (P&L)
• Estado de flujo de caja
• Hoja de balance

Desde la perspectiva del modelo financiero, es muy importante que cuando se construye un modelo de estados financieros integrados, los estados financieros se vinculen entre sí de manera adecuada, de modo que si un estado cambia, los otros también cambian.

Modelos de valoración

La construcción de modelos de valoración requiere un conocimiento especializado de la teoría de la valoración (utilizando las diferentes técnicas de valoración de un activo), así como habilidades de modelado. Si es un modelador financiero ocasional, probablemente no se le pedirá que cree desde cero un modelo de valoración completamente funcional. Pero al menos debería tener una idea de los tipos de modelos financieros de valoración que existen.

A continuación, se muestran tres tipos comunes de modelos financieros de valoración que puede encontrar:

• Fusiones y adquisiciones (M&A): estos modelos están diseñados para simular el efecto de dos empresas que se fusionan o una empresa se hace cargo de la otra. Los modelos de fusiones y adquisiciones se llevan a cabo normalmente en un entorno estrictamente controlado. Debido a su naturaleza confidencial, un modelo de fusiones y adquisiciones tiene menos jugadores que otros tipos de modelos. El proyecto avanza rápidamente porque los plazos son ajustados. Los pocos modeladores que trabajan en un modelo de fusiones y adquisiciones lo hacen en un período de tiempo concentrado, a menudo trabajando muchas horas para lograr un modelo complejo y detallado.
• Compra apalancada (LBO): estos modelos están diseñados para facilitar la compra de una empresa o activo con grandes cantidades de deuda para financiar el trato, lo que se denomina compra apalancada. La entidad que adquiere la empresa o el activo “objetivo” generalmente financia el trato con algo de capital, utilizando los activos del objetivo como garantía, de la misma manera que funcionan muchas hipotecas de préstamos hipotecarios. Las LBO son un método popular de adquisición porque permiten a la entidad realizar grandes compras sin comprometer mucho dinero en efectivo. El modelado es una parte importante del acuerdo de LBO debido a su complejidad y lo mucho que está en juego.
• Flujo de efectivo descontado (DCF): estos modelos calculan el efectivo que se espera recibir del negocio o activo que una empresa está considerando comprar y luego descuenta ese flujo de efectivo en dólares de hoy para ver si vale la pena aprovechar la oportunidad. La valoración de los flujos de efectivo futuros esperados de una adquisición es el método de valoración más común de modelos. Intrínseco a la metodología DCF está el concepto del valor del dinero en el tiempo; en otras palabras, que el efectivo recibido hoy vale mucho más que la misma cantidad de efectivo recibido en años futuros.

Modelos de informes

Debido a que miran históricamente lo que ocurrió en el pasado, algunas personas argumentan que los modelos de informes no son realmente modelos financieros en absoluto, pero no estoy de acuerdo. Los principios, la distribución y el diseño que se utilizan para crear un modelo de informes son idénticos a otros modelos financieros. El hecho de que contengan números históricos en lugar de proyectados no significa que deban categorizarse de manera diferente.

De hecho, los modelos de informes se utilizan a menudo para crear informes reales versus presupuestarios, que a menudo incluyen pronósticos y pronósticos continuos, que a su vez se basan en suposiciones y otros factores. Los modelos de informes a menudo comienzan como un simple informe del estado de resultados, pero terminan transformándose en modelos de estados financieros, modelos de precios, modelos de financiación de proyectos o modelos de valoración totalmente integrados.