Exemples de modèles financiers

Lorsque l'on considère ensuite les avantages qu'un modèle financier peut apporter, il est difficile de ne pas s'emballer en pensant au potentiel d'application d'un modèle financier ! Lorsque vous comprenez les principes des modèles financiers, vous pouvez commencer à examiner les scénarios les plus courants dans lesquels un modèle serait mis en œuvre.

Il existe différentes catégories de modèles financiers :

• Modèles de financement de projet : lorsqu'un grand projet d'infrastructure est évalué pour sa viabilité, le modèle de financement de projet aide à déterminer le capital et la structure du projet.
• Modèles de tarification : Ces modèles sont construits dans le but de déterminer le prix qui peut ou doit être facturé pour un produit.
• Modèles d'états financiers intégrés (également connus sous le nom de modèle financier à trois voies) : Le but de ce type de modèle est de prévoir la situation financière de l'entreprise dans son ensemble.
• Modèles d'évaluation : les modèles d' évaluation évaluent les actifs ou les entreprises à des fins de coentreprises, de refinancement, d'offres contractuelles, d'acquisitions ou d'autres types de transactions ou d'« accords ». (Les personnes qui construisent ce genre de modèles sont souvent appelées des modélisateurs d'offres. )
• Modèles de reporting : ces modèles résument l'historique des revenus, des dépenses ou des états financiers (tels que le compte de résultat, le tableau des flux de trésorerie ou le bilan).

Les modélisateurs se spécialisent généralement dans une ou deux de ces catégories de modèles. Vous verrez un certain chevauchement entre chaque type de catégorie de modèle, mais la plupart des modèles peuvent être classés comme un seul type de modèle.

Modèles de financement de projets

Les prêts et les remboursements de dette associés sont une partie importante des modèles de financement de projet, car ces projets sont normalement à long terme, et les prêteurs doivent savoir si le projet est en mesure de produire suffisamment de liquidités pour assurer le service de la dette. Des mesures telles que le ratio de couverture du service de la dette (DSCR) sont incluses dans le modèle et peuvent être utilisées comme mesure du risque du projet, ce qui peut affecter le taux d'intérêt offert par le prêteur. Au début du projet, le DSCR et d'autres paramètres sont convenus entre le prêteur et l'emprunteur de sorte que le ratio ne doit pas descendre en dessous d'un certain nombre.

Modèles de tarification

L'entrée d'un modèle de tarification est le prix et la sortie est la rentabilité. Pour créer un modèle de tarification, un compte de résultat (ou un compte de résultat) de l'entreprise ou du produit doit être créé en premier, sur la base du prix actuel ou d'un prix qui a été saisi comme espace réservé. A très haut niveau :

Unités × Prix = Revenu

Revenus - Dépenses = Bénéfice

Bien sûr, ce type de modèle peut être très complexe et impliquer de nombreux onglets et calculs différents, ou il peut être assez simple, sur une seule page. Lorsque ce modèle de structure est en place, le modélisateur peut effectuer une analyse de sensibilité sur le prix saisi à l'aide d'une recherche d'objectif ou d'un tableau de données.

Modèles d'états financiers intégrés

Tous les modèles financiers n'ont pas besoin de contenir les trois types d'états financiers, mais bon nombre d'entre eux le font, et ceux qui le font sont connus sous le nom de modèles d'états financiers intégrés. Vous pouvez également les entendre parler de « modèles financiers à trois voies ». Les trois types d'états financiers inclus dans un modèle d'états financiers intégrés sont les suivants :

• Compte de résultat, également connu sous le nom de compte de résultat (P&L)
• État des flux de trésorerie
• Bilan

Du point de vue de la modélisation financière, il est très important que lorsqu'un modèle d'états financiers intégré est construit, les états financiers soient correctement liés entre eux de sorte que si un état change, les autres changent également.

Modèles d'évaluation

La construction de modèles d'évaluation nécessite une connaissance spécialisée de la théorie de l' évaluation (en utilisant les différentes techniques d'évaluation d'un actif), ainsi que des compétences en modélisation. Si vous êtes un modélisateur financier occasionnel, vous ne serez probablement pas obligé de créer à partir de zéro un modèle d'évaluation entièrement fonctionnel. Mais vous devriez au moins avoir une idée des types de modèles financiers d'évaluation qui existent.

Voici trois types courants de modèles financiers d'évaluation que vous pouvez rencontrer :

• Fusions et acquisitions (F&A) : ces modèles sont conçus pour simuler l'effet de la fusion de deux entreprises ou de la reprise d'une entreprise par l'autre. Les modèles de fusions et acquisitions sont normalement entrepris dans un environnement étroitement contrôlé. En raison de sa nature confidentielle, un modèle M&A a moins d'acteurs que d'autres types de modèles. Le projet avance vite car les délais sont serrés. Les quelques modélisateurs travaillant sur un modèle de fusion et acquisition le font dans une période de temps concentrée, travaillant souvent de longues heures pour réaliser un modèle complexe et détaillé.
• Leveraged buyout (LBO) : Ces modèles sont conçus pour faciliter l'achat d'une entreprise ou d'un actif fortement endetté pour financer l'opération, appelé rachat à effet de levier. L'entité qui acquiert la société ou l'actif « cible » finance généralement la transaction avec des fonds propres, en utilisant les actifs de la cible comme garantie – de la même manière que de nombreux prêts hypothécaires au logement fonctionnent. Les LBO sont une méthode d'acquisition populaire car ils permettent à l'entité de faire des achats importants sans engager beaucoup d'argent. La modélisation est une partie importante de l'opération de LBO en raison de sa complexité et des enjeux importants qu'elle implique.
• Flux de trésorerie actualisés (DCF) : ces modèles calculent les liquidités attendues de l'entreprise ou de l'actif qu'une entreprise envisage d'acheter, puis actualisent ces flux de trésorerie en dollars d'aujourd'hui pour voir si l'opportunité vaut la peine d'être saisie. L'évaluation des flux de trésorerie futurs attendus d'une acquisition est la méthode de modélisation d'évaluation la plus courante. Intrinsèque à la méthodologie DCF est le concept de la valeur temporelle de l'argent - en d'autres termes, que l'argent reçu aujourd'hui vaut beaucoup plus que le même montant d'argent reçu dans les années à venir.

Modèles de rapport

Parce qu'ils regardent historiquement ce qui s'est passé dans le passé, certaines personnes soutiennent que les modèles de reporting ne sont pas du tout des modèles financiers, mais je ne suis pas d'accord. Les principes, la présentation et la conception qui sont utilisés pour créer un modèle de reporting sont identiques à d'autres modèles financiers. Ce n'est pas parce qu'ils contiennent des chiffres historiques plutôt que des chiffres projetés qu'ils doivent être classés différemment.

En fait, les modèles de reporting sont souvent utilisés pour créer des rapports réels par rapport au budget, qui incluent souvent des prévisions et des prévisions glissantes, qui à leur tour sont motivées par des hypothèses et d'autres facteurs. Les modèles de reporting commencent souvent sous la forme d'un simple rapport de résultat, mais finissent par être transformés en modèles d'états financiers entièrement intégrés, modèles de tarification, modèles de financement de projet ou modèles d'évaluation.