財務モデルの例

次に、財務モデルがもたらすメリットを考えると、財務モデルのアプリケーションの可能性を考えて夢中にならないようにするのは困難です。財務モデルの原則を理解すると、モデルが実装される最も一般的なシナリオを検討し始めることができます。

財務モデルにはさまざまなカテゴリがあります。

• プロジェクトファイナンスモデル：大規模なインフラストラクチャプロジェクトの実行可能性を評価する場合、プロジェクトファイナンスモデルは、プロジェクトの資本と構造を決定するのに役立ちます。
• 価格設定モデル：これらのモデルは、製品に請求できる、または請求する必要のある価格を決定する目的で作成されています。
• 統合財務諸表モデル（3者間財務モデルとも呼ばれます）：この種のモデルの目的は、会社全体の財政状態を予測することです。
• 評価モデル：評価モデルは、合弁事業、借り換え、契約入札、買収、またはその他の種類の取引または「取引」を目的として資産または事業を評価します。（これらの種類のモデルを作成する人々は、しばしば取引モデラーとして知られています。）
• レポートモデル：これらのモデルは、収益、費用、または財務諸表（損益計算書、キャッシュフロー計算書、貸借対照表など）の履歴を要約します。

モデラーは通常、これらのモデルカテゴリの1つまたは2つを専門としています。モデルカテゴリの各タイプ間でいくつかの重複が見られますが、ほとんどのモデルは1つのモデルタイプとして分類できます。

プロジェクトファイナンスモデル

これらのプロジェクトは通常長期であり、貸し手はプロジェクトが債務を返済するのに十分な現金を生み出すことができるかどうかを知る必要があるため、ローンとそれに関連する債務返済はプロジェクトファイナンスモデルの重要な部分です。モデルには元利返済カバー率（DSCR）などの指標が含まれており、貸し手が提供する金利に影響を与える可能性のあるプロジェクトのリスクの尺度として使用できます。プロジェクトの開始時に、DSCRおよびその他の指標は、比率が特定の数値を下回ってはならないように、貸し手と借り手の間で合意されています。

価格モデル

価格設定モデルへの入力は価格であり、出力は収益性です。価格設定モデルを作成するには、現在の価格またはプレースホルダーとして入力された価格に基づいて、ビジネスまたは製品の損益計算書（または損益計算書）を最初に作成する必要があります。非常に高いレベルで：

単位×価格=収益

収益–費用=利益

もちろん、この種のモデルは非常に複雑で、多くの異なるタブや計算が含まれる場合もあれば、1つのページで非常に単純な場合もあります。この構造モデルが配置されている場合、モデラーはゴールシークまたはデータテーブルを使用して入力された価格に対して感度分析を実行できます。

統合財務諸表モデル

すべての財務モデルに3種類の財務諸表すべてが含まれている必要はありませんが、それらの多くには含まれています。含まれているものは統合財務諸表モデルとして知られています。また、「スリーウェイ財務モデル」と呼ばれることもあります。統合財務諸表モデルに含まれる3種類の財務諸表は次のとおりです。

• 損益計算書（損益（P＆L）ステートメントとも呼ばれます）
• キャッシュフロー計算書
• バランスシート

財務モデリングの観点からは、統合財務諸表モデルを構築するときに、財務諸表が適切にリンクされているため、1つの財務諸表が変更されると、他の財務諸表も変更されることが非常に重要です。

評価モデル

評価モデルを構築するには、評価理論の専門知識（資産を評価するさまざまな手法を使用）とモデリングスキルが必要です。カジュアルな財務モデラーであれば、完全に機能する評価モデルを最初から作成する必要はおそらくないでしょう。しかし、少なくとも、どのような種類の評価財務モデルがそこにあるのかについての考えを持っている必要があります。

遭遇する可能性のある評価財務モデルの3つの一般的なタイプは次のとおりです。

• 合併と買収（M＆A）：これらのモデルは、2つの会社が合併するか、一方の会社が他方を引き継ぐ効果をシミュレートするために構築されています。M＆Aモデルは通常、厳重に管理された環境で実施されます。M＆Aモデルは機密性が高いため、他の種類のモデルよりもプレーヤーが少なくなっています。時間枠が厳しいため、プロジェクトは迅速に進行します。M＆Aモデルに取り組んでいる少数のモデラーは、集中した期間にそれを行い、複雑で詳細なモデルを実現するために長時間作業することがよくあります。
• レバレッジドバイアウト（LBO）：これらのモデルは、レバレッジドバイアウトと呼ばれる、取引の資金を調達するために多額の負債を抱える企業または資産の購入を容易にするために構築されています。「対象」の会社または資産を取得する事業体は、通常、多くの住宅ローンの住宅ローンが機能するのと同じように、対象の資産を担保として使用して、ある程度のエクイティで取引の資金を調達します。LBOは、企業が多額の現金を投入することなく大量の購入を行うことができるため、一般的な買収方法です。モデリングは、その複雑さと関連する高い利害関係のため、LBO取引の重要な部分です。
• 割引キャッシュフロー（DCF）：これらのモデルは、企業が購入を検討しているビジネスまたは資産から受け取ると予想される現金を計算し、そのキャッシュフローを今日のドルに割り引いて、機会を追求する価値があるかどうかを確認します。買収から予想される将来のキャッシュフローを評価することは、評価の最も一般的なモデリング方法です。DCF法に内在するのは、お金の時間価値の概念です。言い換えると、今日受け取った現金は、将来受け取る同じ金額よりもはるかに価値があります。

レポートモデル

彼らは過去に起こったことを歴史的に見ているので、報告モデルは実際には財務モデルではないと主張する人もいますが、私は同意しません。レポートモデルの作成に使用される原則、レイアウト、および設計は、他の財務モデルと同じです。予測数ではなく過去数が含まれているからといって、別の方法で分類する必要があるわけではありません。

実際、レポートモデルは、実際のレポートと予算レポートを作成するためによく使用されます。これには、多くの場合、予測とローリング予測が含まれ、これらは仮定やその他の要因によって駆動されます。レポートモデルは、多くの場合、単純な損益計算書レポートとして始まりますが、最終的には完全に統合された財務諸表モデル、価格設定モデル、プロジェクト財務モデル、または評価モデルに変換されます。