使用 Excel 的 IRR 函數測量內部結構

有沒有想過如何使用 Excel 的 IRR 功能？這就是它的工作原理。哪個更好：還清信用卡或投資拉爾夫叔叔的新企業？你要為汽車融資。你應該支付大筆首付嗎？還是應該先存下一小部分，然後再投資其餘部分？您如何就此類替代金融機會做出決定？

內部收益率 (IRR) 方法有助於回答這些類型的問題。Excel 的 IRR 函數分析進出投資的現金流量，併計算出作為現金流量有效結果的利率。換句話說，所有的各種現金流都被計算在內，並返回一個利率。然後，您可以將此數字與其他財務機會進行比較。

也許拉爾夫叔叔的商業冒險將為您的投資提供 10% 的回報。另一方面，信用卡公司會從您的餘額中收取 12% 的費用。在這種情況下，還清信用卡是明智的。為什麼？因為當你在其他地方損失 12% 時，賺取 10% 是毫無意義的。拉爾夫叔叔會明白的，不是嗎？

Excel 的 IRR 函數有兩個參數。第一個是必需的；第二個在某些情況下是可選的，而在其他情況下是必需的。

第一個參數是現金流量數組。按照現金流量標準，流入的資金以正值輸入，流出的資金以負值輸入。假設在工作表中輸入了特定的現金流入和流出，該函數的第一個參數是單元格的範圍。

第二個參數是對結果應該是什麼的猜測。這聽起來可能很瘋狂，但 Excel 可能需要您的幫助（儘管大多數情況下不需要）。IRR 函數的工作原理是先猜測結果，然後計算猜測與數據的匹配程度。然後它向上或向下調整猜測並重複該過程（稱為迭代的技術），直到得出正確答案。如果 Excel 在 20 次嘗試後仍未解決，#NUM！返回錯誤。在這種情況下，您可以在函數中輸入一個猜測來幫助它。例如，0.05 表示 5% 的猜測，0.15 表示 15% 的猜測，依此類推。您也可以輸入負數。例如，輸入 –0.05 告訴函數您預計損失 5%。如果您不輸入猜測值，Excel 將假定為 0.1（10%）。

下圖顯示了使用 Excel 的 IRR 函數評估的商業風險。該項目旨在製作和銷售 T 卹。諸如支付藝術家的各種成本是現金流出，輸入為負數。單元格 B7 中的一個正值是預期收入。

計算商業風險的回報。

Excel 的 IRR 函數已被用於計算預期回報率。單元格 B10 中的公式為 =IRR(B3:B7)。輸入的範圍包括所有現金流入和流出。

該項目的內部收益率為 12%。順便說一句，這種情況下的投資金額是所有現金流出的總和：8,400 美元。賺回 11,960 美元使其成為一項不錯的投資。收入明顯高於支出。

即使在應用 IRR 後商業機會看起來很有價值，您也必須考慮其他因素。例如，您可能不得不借錢投資企業。要查看的實際數字是企業的內部收益率減去借入資金進行投資的成本。

但是，該項目現在可以與其他投資進行比較。另一個項目可能會計算出更高的內部收益率。那麼第二個項目就有意義了。當然，不要忘記有趣的因素。製作T卹可能值得放棄一些額外的積分！

當您將機會與 Excel 的 IRR 函數進行比較時，較高的返回值比較低的 IRR 效果更好。

下圖將上面顯示的商業風險與另一個投資機會進行了比較。第二個商業風險是一個用於婚禮和其他事務的創業錄像業務。設備和營銷方面的支出很大。計算第一年的內部收益率，然後計算第一年和第二年的內部收益率。單元格 H10 的公式為 =IRR(H3:H5)，單元格 H11 的公式為 =IRR(H3:H6)。很明顯，即使在第一年內，第二次創業也超過了第一次。

比較商業機會。

這是如何使用 IRR 函數：

輸入一系列現金流量值：
支付的金額，例如初始投資，為負值

收入，例如收入，作為正值

鍵入 =IRR( 以開始函數條目。

將光標拖到包含現金流量的單元格範圍上，或輸入範圍地址。

或者，輸入一個猜測來幫助函數。

為此，請鍵入逗號 ( , )，然後輸入要用作百分比的十進制值（例如 0.2 表示 20%）。您可以輸入正值或負值。

鍵入 a) 並按 Enter。
考慮到 IRR 是基於現金流入和流出，謹慎的做法是包括支付自己的費用，以及對企業的投資進行會計處理。工資是現金流出；投資是現金流入。

下面的圖片通過一個詳細的例子擴展了攝像業務。作為一家企業，它有各種現金流入和流出——投資、水電費、專業費用（對會計師和律師）、廣告、工資等等。

使用多個現金流計算 IRR。

企業前 3 個月的內部收益率顯示在單元格 E1 中。公式為 =IRR(B4:B25,-0.2)。順便說一句，這個需要猜測才能返回答案。猜測為 –0.2。內部利率或回報率為 –5%。幾個月後，視頻業務不會賺錢，但許多初創公司都是如此。

請注意，此示例包括日期。Excel 的 IRR 函數假設現金流是周期性的，但在本例中並非如此。另一個函數 XIRR 在計算內部收益率時處理日期。